Prissättning Optionsvärdet. Värdet av optionsoptioner härrör från värdet av deras underliggande värdepapper och marknadspriset för optioner kommer att öka eller minska baserat på den därmed sammanhängande värdepappersutvecklingen. Det finns ett antal faktorer att överväga med options. The Strike Price. Strike Priset för ett alternativ är det pris som den underliggande tillgången köps eller säljs om alternativet utnyttjas. Förhållandet mellan aktiekursen och det faktiska priset på ett lager bestämmer, i alternativets unika språk, om alternativet är in-the - pengar, pengar eller pengar. In-the-money Ett in-the-money Call-alternativ-aktiekurs är under det faktiska aktiekursen Exempel En investerare köper ett köpoption till 95-aktiekursen För WXYZ som för närvarande handlar till 100 Investorns position är i pengarna med 5. Call-alternativet ger investeraren rätt att köpa eget kapital till 95. En in-the-money Put-option är att priset är över aktiekursen. Exempel En Investerare köper en Put op Tion till 110-aktiekursen för WXYZ som för närvarande handlar till 100 Denna placeringsposition är In-the-money med 10 Put-alternativet ger investeraren rätt att sälja eget kapital till 110. Till pengarna För både Put and Call-alternativ, Strejken och aktiekurserna är desamma. Utanför pengarna Ett köpoptionsoptionspris är över det faktiska aktiekursen Exempel En investerare köper ett köpoptionsalternativ. Till aktiekursen på 120 av ABCD som för närvarande handlar på 105 Denna placerares placering är out of the money med 15 En out-of-the-money Put-option-aktiekursen är under aktiekursen Exempel En investerare köper En out-of-the-money Placeringsalternativ till aktiekursen på 90 av ABCD som för närvarande handlar på 105 Denna placerares placering är ut av pengarna med 15.The Premium. Priset är det pris en köpare betalar säljaren för Ett alternativ Premiumet betalas upp vid köp och återbetalas inte - även om alternativet inte utnyttjas Premium är Citerade per aktie Således utgör ett premie på 0 21 en premiebetalning på 21 00 per optionsavtal 0 21 x 100 aktier Premiebeloppet bestäms av flera faktorer - det underliggande aktiekurset i förhållande till lösenpriset Inneboende värde, längden på tiden tills alternativet löper ut tidvärde och hur mycket priset fluktuerar volatilitetsvärdet. Intrinsiskt värde Tidvärde Volatilitetsvärde Pris på option. Till exempel En investerare köper ett tre månaders köpalternativ till ett pris av 80 för En flyktig säkerhet som handlar på 90.Intrinsic value 10 Tidsvärdet sedan samtalet är 90 dagar ut, premien skulle lägga måttligt för tidsvärdet Volatilitetsvärde eftersom den underliggande säkerheten verkar flyktig, skulle det vara värdetillskott i premien för volatilitet. Topp tre påverkningsfaktorer som påverkar optionspriserna. Det underliggande aktiekurset i förhållande till det löpande intrinsvärdet. Tiden för tiden tills alternativet löper ut tidvärdet. Och hur mycket primäret Ce fluktuerar volatilitetsvärdet. Övriga faktorer som påverkar premiepremierna, inklusive kvaliteten på det underliggande kapitalet. Utdelningsgraden för de underliggande aktiepappersmarknadsvillkoren. Tillgång och efterfrågan på optioner som medför de underliggande aktiekapitalräntorna. Övriga kostnader Don T glömma skatter och provisioner. Som med nästan vilken investering som helst, måste investerare som handlar alternativa betala skatt på intäkter samt provisioner till mäklare för transaktionsoptioner. Dessa kostnader kommer att påverka den totala investeringsinkomsten. Ansvarsbegränsning Den här webbplatsen diskuterar börshandlade alternativ som utfärdas av alternativen Clearing Corporation Inget uttalande på denna webbplats ska tolkas som en rekommendation att köpa eller sälja en säkerhet eller att ge investeringsrådgivning. Alternativ involverar risker och är inte lämpliga för alla investerare Innan du köper eller säljer ett alternativ måste en person ta emot och granska En kopia av egenskaper och risker med standardiserade alternativ publicerade av Options Clearing Corporation Cop Det kan hämtas från din mäklare, en av utbytena Options Clearing Corporation på One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 genom att ringa 1-888-OPTIONS eller genom att besöka eventuella diskussionsstrategier, inklusive exempel med faktiska värdepapper och prisdata , Är strikt för illustrativa och utbildningsändamål och ska inte tolkas som en godkännande, rekommendation eller uppmaning att köpa eller sälja värdepapper. Få alternativkurser. Real-Time efter timmar Förhandsmarknadsnyheter. Flash Citat Sammanfattning Citat Standardinställningar för interaktiva tabeller. Observera att när du väljer ditt val kommer det att gälla alla framtida besök på Om du vid något tillfälle är intresserad av att återgå till våra standardinställningar, välj Standardinställning ovan. Om du har några frågor eller stöter på några problem att byta Dina standardinställningar, var vänlig maila. Bekräfta ditt val. Du har valt att ändra standardinställningen för Quotesearch. Detta kommer nu att vara din standardmålsida om du inte ändrar Din konfiguration igen eller om du raderar dina cookies är du säker på att du vill ändra dina inställningar. Avaktivera din annons blockerare eller uppdatera dina inställningar för att säkerställa att javascript och cookies är aktiverade så att vi kan fortsätta att förse dig med förstklassig Marknadsnyheter och data som du kommer att förvänta oss. Fördelar Basics Hur alternativ fungerar. Nu när du vet grunderna om alternativ, här är ett exempel på hur de fungerar. Vi ska använda ett fiktivt firma som heter Cory s Tequila Company. Säg att Att den 1 maj är aktiekursen på Cory s Tequila Co 67 och premiekostnaden är 3 15 för en 70 juli Call, vilket indikerar att utgången är den tredje fredagen i juli och aktiekursen är 70 Den totala priset på Kontraktet är 3 15 x 100 315 I själva verket måste du också ta hänsyn till provisioner, men vi kommer att ignorera dem för det här exemplet. Tänk på att ett optionsavtal är möjligheten att köpa 100 aktier, varför du måste multiplicera kontraktet Med 100 för att få totalpriset Strike-priset på 7 0 innebär att aktiekursen måste stiga över 70 innan uppköpsalternativet är något annat, eftersom kontraktet är 3 15 per aktie, skulle jämnviktspriset vara 73 15. När aktiekursen är 67 är den mindre än 70-aktiekursen, så valet är värdelöst, men glöm inte att du har betalat 315 för alternativet, så du är för närvarande nere med det här beloppet. Tre veckor senare är aktiekursen 78 Optionskontraktet har ökat i takt med aktiekursen och Är nu värd 8 25 x 100 825 Subtrahera vad du betalat för kontraktet och din vinst är 8 25 - 3 15 x 100 510 Du har nästan fördubblat våra pengar på bara tre veckor Du kan sälja dina alternativ, som kallas att stänga din position, Och ta dina vinster - om du inte tror att aktiekursen fortsätter att stiga För det här exemplet säger vi att vi lät det rida. Vid utgångsdatum faller priset till 62 Eftersom det här är mindre än vårt 70 slagkurs och det finns ingen tid kvar, optionsavtalet är värdelöst. Vi a Återgå nu till den ursprungliga investeringen på 315. För att återskapa, här är vad som hände med vår optionsinvestering. Priset svänger för längden av detta kontrakt från hög till låg var 825, vilket skulle ha gett oss över dubbla vår ursprungliga investering. Detta är Hävstång i åtgärd. Utveckling kontra Trading-Out Hittills har vi pratat om alternativ som rätten att köpa eller sälja motion det underliggande Detta är sant, men i verkligheten är en majoritet av alternativ inte faktiskt utövade. I vårt exempel kan du göra Pengar genom att träna på 70 och sedan sälja aktier tillbaka på marknaden till 78 för en vinst på 8 en aktie. Du kan också hålla beståndet och veta att du kunde köpa det till en rabatt till nuvärdet. Men majoriteten av Tidsinnehavarna väljer att ta sina vinster genom att handla ut sina positioner. Det innebär att innehavarna säljer sina optioner på marknaden och författare köper sina positioner tillbaka för att stänga. Enligt CBOE utförs cirka 10 alternativ, 60 handlas ut , Och 30 utgångar E värdelös. Internt värde och tidvärde Vid det här tillfället är det värt att förklara mer om prissättningen av optioner. I vårt exempel gick premiepriset på alternativet från 3 15 till 8 25. Dessa fluktuationer kan förklaras av inneboende värde och tidsvärde. , Ett alternativ s premie är dess inneboende värde tidvärde. Kom ihåg att det inneboende värdet är summan i pengar, vilket för ett köpalternativ innebär att aktiekursen är lika med aktiekursen. Tidvärdet representerar möjligheten att alternativet Ökar i värde Så kan priset på alternativet i vårt exempel betraktas som följande. I verkliga alternativ handlar handeln nästan alltid över inneboende värde. Om du undrar, har vi just valt siffrorna för det här exemplet ur luften för att visa Hur alternativ fungerar. Hämta grunderna under din hatt innan du kommer in i spelet. Priset på ett alternativ, annars kallat premiumet, har två grundläggande komponenter, det egna värdet och tidsvärdet. Förstå dessa faktorer bättre kan Hjälpa näringsidkaren att urskilja vilka. Optioner kan vara ett utmärkt komplement till en portfölj. Ta reda på hur du kommer igång. De primära drivkrafterna för ett alternativ s-pris är den underliggande aktiens aktuella pris, alternativets inneboende värde, dess tid till utgången och volatiliteten . Läs de tre största riskerna och hur de kan påverka dig på båda sidor av alternativen. En kort översikt över hur du tillhandahåller samtalalternativ i din portfölj. Att lära dig att förstå språket i alternativkedjor hjälper dig att bli mer informerad Näringsidkare. För att få bästa möjliga avkastning på din optionshandel är det viktigt att förstå hur alternativen fungerar och vilka marknader de handlar i. Adaget känner dig själv och din risk tolerans, din underliggande och dina marknader gäller för Alternativ handel om du vill att den ska göra det lönsamt. Ofta ställda frågor. I Storbritannien, Black Wednesday 16 september 1992 är känd som den dag som spekulanter bröt pundet. De gjorde inte faktiskt. Det är viktigt att veta din skuldsättning Förhållandet eftersom det är siffran långivare använder för att mäta din förmåga att betala tillbaka. Läs om Monsanto Company s två huvudsakliga verksamhetsavdelningar och dess huvudkonkurrenter inom varje sektor, inklusive The Mosaic. När du gör en hypotekslån är det betalda beloppet en kombination Av en ränteavgift och huvudbetalning över de Frågeställda Frågorna. I Storbritannien är Black Wednesday 16 september 1992 känd som den dag som spekulanterna bröt pundet. De gjorde det inte faktiskt. Det är viktigt att veta din skuldsättningsgrad Eftersom det är siffran långivare använder för att mäta din förmåga att betala tillbaka. Läs om Monsanto Company s två huvudsakliga verksamhetsavdelningar och dess huvudkonkurrenter inom varje sektor, inklusive The Mosaic. När du gör en hypotekslån är det betalda beloppet en kombination av En ränteavgift och huvudbetalning över the. Onstanding Option Pricing. You kan ha haft framgång att slå marknaden genom att handla aktier genom att använda en disciplinerad process som förutser ett bra drag eith Upp eller ner Många handlare har också fått förtroende för att tjäna pengar på aktiemarknaden genom att identifiera ett eller två bra lager som kan göra ett stort drag snart. Men om du inte vet hur du kan dra nytta av den rörelsen, kan du vara kvar I dammet Om det här låter som du kanske är det dags att överväga att använda alternativ för att spela ditt nästa drag. Denna artikel kommer att undersöka några enkla faktorer som du måste överväga om du planerar att handla alternativ för att dra nytta av aktierörelser. Investera i världen av handelsoptioner bör investerare ha en god förståelse för de faktorer som bestämmer värdet av ett alternativ. Dessa inkluderar nuvarande aktiekurs, det inneboende värdet till utgångsdatumet eller tidvärdet av volatilitetsräntor och kontantutdelning. Om du Vet inte om dessa byggstenar, kolla in våra alternativ för basinformation och alternativprissättning. Det finns flera alternativa prissättningsmodeller som använder dessa parametrar för att bestämma det verkliga marknadsvärdet o F alternativet av dessa är black-scholes-modellen den mest använda på många sätt alternativen är precis som alla andra investeringar i att du behöver förstå vad som bestämmer deras pris för att använda dem för att dra nytta av flyttar marknaden. Huvudförare av ett alternativ s Pris Låt oss börja med de primära drivkrafterna för priset på ett alternativ nuvarande aktiekurs, inneboende värde, tid till utgångsdatum eller tidsvärde och volatilitet Aktuell aktiekurs är ganska uppenbar. Lager upp eller ner har en direkt - men inte lika - effekt på priset på optionen När priset på ett lager stiger, desto sannolikt kommer priset på ett köpoption att stiga och priset på en putoption kommer att falla om lagret Priset går ner, så kommer det omvända sannolikt att hända med priset på samtal och satser. För relaterad läsning, se ESOs Använda Black-Scholes Model. Intrinsic Value Intrinsic-värdet är det värde som ett visst alternativ skulle ha om det utövades idag I grund och botten, th E inneboende värde är det belopp med vilket lösenpriset för ett alternativ är i pengarna Det är den del av ett alternativs pris som inte går förlorat på grund av tidens gång Följande ekvationer kan användas för att beräkna det inneboende värdet av en Call or put option. Call Alternativ Intrinsic Value Underliggande Aktiens Aktuella Pris Call Strike Price. Put Alternativ Intrinsic Value Put Strike Price Underliggande Aktiens aktuella pris. Det inneboende värdet av ett alternativ speglar den effektiva ekonomiska fördel som skulle uppstå genom den omedelbara övningen av Det alternativet Det är i princip ett alternativ s minimivärde Valutaväxling på pengarna eller ut av pengarna har inget inneboende värde. Till exempel, säg att General Electric GE-aktien säljer på 34 80 GE 30-alternativet skulle ha en inneboende Värdet på 4 80 34 80 30 4 80 eftersom optionsinnehavaren kan utnyttja sitt köpoption att köpa GE-aktier till 30 och sedan vända och automatiskt sälja dem på marknaden för 34 80 - en vinst på 4 80 I en annan examp Le, GE 35-alternativet skulle ha ett inneboende värde av noll 34 80 35 - 0 20 eftersom det inneboende värdet inte kan vara negativt. Det är också viktigt att notera att det inneboende värdet också fungerar på samma sätt för ett säljalternativ. Till exempel, en GE 30-säljoptionen skulle ha ett inneboende värde av noll 30 34 80 - 4 80 eftersom det inneboende värdet inte kan vara negativt. Å andra sidan skulle ett GE 35-säljalternativ ha ett inneboende värde av 0 20 35 34 80 0 20. Tidvärde Tidsvärdet för alternativen är det belopp med vilket priset för något alternativ överstiger det inneboende värdet. Det är direkt relaterat till hur mycket tid ett alternativ har till dess att det löper ut samt volatiliteten i aktien. Formeln för beräkning av tidsvärdet för en Alternativet är. Tidsvärde Alternativ Pris Intrinsiskt värde. Ju längre tid ett alternativ har tills det löper ut, desto större är risken att det kommer att hamna i pengarna Tidsdelen av ett alternativ förlorar exponentiellt. Den faktiska avledningen av tidsvärdet för ett alternativ är En ganska komplex ekvation som En allmän regel kommer ett alternativ att förlora en tredjedel av sitt värde under första hälften av sitt liv och två tredjedelar under andra hälften av sitt liv. Detta är ett viktigt koncept för värdepappersinvesterare eftersom ju närmare du kommer till utgången desto mer Av ett drag i den underliggande säkerheten behövs för att påverka priset på alternativet Tidsvärde kallas ofta extrinsiskt värde Läs mer om betydelsen av tidsvärdet. Tidvärdet är i grunden det riskpremie som optionsleverantören behöver för att tillhandahålla Alternativ köparen rätten att köpa sälja beståndet fram till det datum som alternativet löper ut Det är som ett försäkringspremie av alternativet ju högre risken är, desto högre är kostnaden för att köpa alternativet. Se igen på exemplet ovan om GE Handlar på 34 80 och månad till utgångsdatum GE 30 köpoption handlas till 5, alternativets tidsvärde är 0 20 5 00 - 4 80 0 20 Samtidigt, med GE-handel på 34 80, ett GE 30-samtal Options trading på 6 85 med nio månader till utgången har på Ime värde av 2 05 6 85 - 4 80 2 05 Observera att det inneboende värdet är detsamma, och all skillnad i priset på samma aktiekursalternativ är tidvärdet. En option s tidvärde är också mycket beroende av volatiliteten Eftersom marknaden förväntar sig att aktien kommer att visas fram till utgången. För aktier där marknaden inte förväntar sig att beståndet kommer att flytta mycket kommer alternativets tidvärde att vara relativt lågt. Motsatsen gäller för mer volatila aktier eller de som har en hög betald betalning Främst till osäkerheten om aktiekursen innan optionen löper ut. I tabellen nedan kan du se GE-exemplet som redan har diskuterats. Det visar GE-handelspriset, flera strejkpriser och intrins - och tidsvärdena för samtalet. Och put options. General Electric anses vara ett lager med låg volatilitet med ett beta av 0 49 för detta exempel. Inc AMZN är ett mycket mer flyktigt lager med en beta av 3 47 se Figur 2 Jämför GE 35-alternativet med nio månader till utgången med AMZN 40-alternativet med nio månader till utgången GE har bara 0 20 att flytta upp innan det är Vid pengarna, medan AMZN har 1 30 för att flytta upp innan det är på pengarna. Tidvärdet för dessa alternativ är 3 70 för GE och 7 50 för AMZN, vilket indikerar ett betydande premie på AMZN-alternativet på grund av den flyktiga karaktären hos AMZN stock. Figure 2 AMZN. This gör - ett alternativ säljar GE kommer inte att förvänta sig att få en betydande premie eftersom köparna inte förväntar sig att aktiekursen flyttar betydligt. Å andra sidan kan säljaren av ett AMZN-alternativ förvänta sig Att få en högre premie på grund av AMZN-aktiens flyktiga karaktär. När marknaden tror att ett lager kommer att vara mycket volatilt växer optionens tidsvärde. Å andra sidan, när marknaden tror att ett lager kommer att vara mindre volatilt, Valet av alternativet faller Det är denna expe Ctation av marknaden av en aktie s framtida volatilitet som är nyckeln till priset på alternativ Fortsätt läsa om detta ämne i ABC: er av alternativ volatilitet. Effekten av volatilitet är oftast subjektiv och det är svårt att kvantifiera. Lyckligtvis finns det flera räknemaskiner som Kan användas för att uppskatta volatiliteten För att göra detta ännu mer intressant finns det också flera typer av volatilitet - med underförstådd och historisk att vara mest noterad. När investerare tittar på volatiliteten i det förflutna kallas det antingen historisk volatilitet eller statistisk volatilitet Historisk Volatilitet hjälper dig att bestämma den möjliga storleken på det underliggande lagerets framtida rörelser Statistiskt sett kommer två tredjedelar av alla förekomster av aktiekurs att hända inom plus eller minus en standardavvikelse av aktierna rör sig över en viss tidsperiod. Historisk volatilitet ser tillbaka i tiden För att visa hur volatila marknaden har varit Detta hjälper alternativ investerare att bestämma vilket övningspris som är mest lämpligt att c Höra för den specifika strategin som de har i åtanke. Läs mer om volatilitet i Använd historisk volatilitet för att mäta framtida risker och användningsområden och gränser för volatilitet. Implicerad volatilitet är vad som är underförstått av nuvarande marknadspriser och används för de teoretiska modellerna. Bidrar till att fastställa det aktuella priset på ett befintligt alternativ och hjälper alternativ aktörer att bedöma potentialen i en optionshandel. Implicit volatilitet mäter vilka alternativ handlare förväntar sig att framtida volatilitet kommer att vara. Således är underförstått volatilitet en indikator på marknadens nuvarande känsla. Kommer att återspeglas i priset på alternativen som hjälper tillvalshandlare att bedöma den framtida volatiliteten i optionen och aktien baserat på nuvarande optionspriser. Bottom Line En aktieinvestor som är intresserad av att använda alternativ för att fånga ett potentiellt inflytande i ett lager måste Förstå hur alternativen är prissatta Förutom det underliggande priset på beståndet är nyckelbestämmelserna för priset på ett alternativ inbördes Värde - det belopp med vilket lösenpriset för ett alternativ är in-the-money - och dess tidvärde Tidvärdet är relaterat till hur mycket tid ett alternativ har tills det löper ut och alternativets volatilitet Volatilitet är av särskilt intresse för ett lager Näringsidkare som vill använda alternativ för att få en extra fördel Historisk volatilitet ger investeraren ett relativt perspektiv på hur volatiliteten påverkar optionspriserna, medan nuvarande optionsprissättning ger den implicita volatiliteten som marknaden förväntar sig i framtiden. Känner till nuvarande och förväntade volatilitet som finns i Priset på ett alternativ är väsentligt för alla investerare som vill dra nytta av rörelsen av ett aktiens pris. En undersökning som gjorts av Förenta staternas presidium för arbetsstatistik för att hjälpa till att mäta lediga platser. Det samlar in data från arbetsgivare. Det maximala beloppet för Pengar som Förenta staterna kan låna Skuldtaket skapades enligt Second Liberty Bond Act. Den ränta vid vilken ett förvaringsinstitut lånar ut medel ma Uppnådd i Federal Reserve till en annan depositarinstitut.1 En statistisk mått på spridning av avkastning för ett visst värdepapper eller marknadsindex. Volatilitet kan antingen mätas. En amerikansk kongress godkändes 1933 som banklagen, som förbjöd handelsbanker från Deltar i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektorn US Bureau of Labor.
No comments:
Post a Comment